كانت أسواق السلع في حالة فوضى منذ بداية الحرب في أوكرانيا ، حيث تزايدت المخاوف بشأن المعروض من السلع بعد فرض عقوبات واسعة النطاق على روسيا ، وهي ذروة جديدة بعد ارتفاعها أكثر من 25٪ منذ بداية العام.
وتعكس الزيادات في الأسعار مخاوف من أن تؤدي العقوبات التي تفرضها الدول الغربية على روسيا إلى نقص في المواد الخام لكثير من القطاعات الصناعية. قطاع الطاقة سوف يتبادر إلى الذهن على الفور. روسيا هي أكبر مصدر للغاز الطبيعي وثاني أكبر مصدر للبترول. روسيا هي أيضًا مصدر رئيسي للعديد من المواد الخام الأخرى ، وأوكرانيا هي أيضًا من بين أكبر مصدري بعض المواد الخام الزراعية الهامة بما في ذلك زيت عباد الشمس والقمح والذرة.
لا يمكن المبالغة في تقدير اعتماد العالم على روسيا في بعض المواد الخام ، من الغاز والفحم والنفط وخام الحديد والألمنيوم والمعادن مثل البلاتين والزنك إلى النحاس والرصاص والبتروكيماويات والأسمدة. يتم استثمار العديد من شركات النفط والغاز الدولية الكبيرة والمرافق وعمال المناجم في روسيا.
لن يتم إزالة جميع الإمدادات الروسية من السوق حيث سيتم إعادة توجيه بعضها إلى دول مثل الصين والهند وإيران التي لم تفرض عقوبات ، وسيؤدي ذلك إلى تحرير بعض الإمدادات التي كانت ستذهب إلى هذه البلدان وسيساعد على تلبية الطلب من الدول الغربية.
إقرأ أيضا:وش اصل صالح الشهري من اي قبيلةبالإضافة إلى ذلك ، يبدو أن الزيادة الأخيرة في أسعار بعض السلع غير متناسبة مع اضطرابات العرض المحتملة الناجمة عن الغزو الروسي لأوكرانيا.
زيت خام
قد يشهد سوق النفط الخام تعديلاً سريعًا نسبيًا للعرض مع ظروف السوق الجديدة.تقدر وكالة الطاقة الدولية أن دول أوبك + لديها طاقة احتياطية تزيد عن 6 ملايين برميل يوميًا في مارس مقارنة بالإنتاج في فبراير ، ويتركز معظمها في المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة. وإيران ، وهذه الكمية ضعف كمية النفط التي تصدرها روسيا إلى الدول الغربية. كان وزير الطاقة الأمريكي أول من طالب بإخراج النفط من الاحتياطيات الاستراتيجية.
إذا لم تتصاعد الأزمة أكثر وقام المنتجون خارج روسيا بزيادة العرض ، فمن المتوقع أن تصل أسعار النفط إلى الذروة وبالتالي من المتوقع أن تعود الأسعار تدريجياً إلى 70 دولارًا للبرميل على المدى المتوسط ، وهو مستوى يضمن تدفقات نقدية كافية لتمكين المنتجين من التمويل. الاستثمارات اللازمة للحفاظ على مستويات الإنتاج التي يمكن للمستهلكين الحفاظ عليها.
على العكس من ذلك ، في ظل عدم وجود استجابة سريعة من المنتجين الآخرين والتصعيد المستمر للتوترات في أوكرانيا ، ستنخفض إمدادات النفط بشكل كبير ومن المرجح أن ينخفض العرض بمقدار 2.5 مليون برميل من النفط يوميًا في الربع الثاني من عام 2022 ، وهو ما قد يرتفع. أسعار النفط تصل إلى 200 دولار للبرميل ، لكن أسعار النفط ستنخفض لاحقًا ؛ لأن الأسعار المرتفعة ستؤدي في النهاية إلى تحفيز الإنتاج وتقليل الطلب وتعزيز الانتقال السريع إلى مصادر الطاقة المتجددة ، ومن ثم سيتأخر تقارب الأسعار بمقدار 70 دولارًا فقط للبرميل.
إقرأ أيضا:سبب وفاة عبدالرحمن خالد صالح الغنيم في الكويتالبضائع اللينة
يعكس الارتفاع الحاد في أسعار تجارة السلع الزراعية مخاوف بشأن المعروض من محاصيل معينة من روسيا وأوكرانيا ، ولكن لا يمكن تخزين السلع الزراعية بعد فترة طويلة من الحصاد وروسيا ، التي لا تتأثر محاصيلها بالحرب ، تفضل بيعها بدلاً من إهدارها لصالح البلدان التي لم تفرض عقوبات. زيادة التوافر الناتجة من المنتجين الآخرين بما في ذلك الأرجنتين وأستراليا والبرازيل والولايات المتحدة على استقرار السوق واستقرار الأسعار.
ومع ذلك ، ارتفعت أسعار السلع الزراعية حتى قبل أزمة أوكرانيا بسبب زيادة الطلب وارتفاع التكاليف بما في ذلك أسعار الطاقة والنقل والأسمدة ، والتي سيكون توافرها أيضًا مقيدًا بالعقوبات المفروضة على روسيا ، لذلك من المرجح أن تظل الأسعار أعلى مما كانت عليه. ايضا. كانت في السنوات الأخيرة.
معادن صناعية
ارتفعت أسعار المعادن الصناعية بشكل كبير منذ منتصف عام 2020 ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن العديد منها جزء مهم من الانتقال إلى اقتصاد محايد للكربون ، ولكن الأسعار انخفضت مؤخرًا إلى ما دون المستوى الذي يظهره الطلب وفقًا لمسح MMI المشتريات في الناشئة الأسواق.
توقعات الأسعار مختلطة ، فبالنسبة لبعض المنتجات مثل الألمنيوم والنحاس ، هناك طاقة احتياطية في تشيلي والصين والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة ، ويبدو من المرجح أن يكون هناك انخفاض في الأسعار بمرور الوقت ، كما هو الحال بالنسبة للمنتجات الأخرى مثل النيكل والتيتانيوم واليورانيوم – تمثل روسيا وأوكرانيا حصة كبيرة من الإنتاج العالمي ، سيكون من الصعب العثور على موردين بديلين ، مما يخلق الظروف لاستمرار ارتفاع الأسعار.
إقرأ أيضا:اجراءات الحجر المؤسسي في السعودية الجديدةالمعادن الثمينة
ليس من المستغرب أن يؤدي النفور المتزايد من المخاطرة بعد بدء الحرب في أوكرانيا إلى دفع سعر الذهب إلى الجزء العلوي من النطاق الذي تنبأت به المؤسسات طويلة الأجل ، وهو ما يحدث غالبًا ، يتبع سعر الفضة نمطًا مشابهًا. سعر الذهب واستدامة الأسعار المرتفعة الحالية تعتمد بشكل صارم على كيفية تطور الأزمة: سيقلل التقليص من الطلب على الأصول في الملاذات الآمنة ويجبر الأسواق على إعادة التركيز على تطبيع السياسة النقدية المتوقعة للبنوك المركزية.
كما ارتفعت أسعار المعادن الثمينة الأخرى مثل البلاديوم والبلاتين ، والتي تعد أيضًا أكثر المعادن الصناعية استخدامًا في قطاع السيارات ، مع تزايد المخاوف بشأن توفرها بسبب الدور المهيمن لروسيا في إنتاج هذه المعادن.
في حالة خفض التصعيد الروسي الأوكراني ، فإن الرياح الهيكلية المعاكسة طويلة الأجل لأسعار البلاتين والبلاديوم هي انتقال أسرع إلى مصادر الطاقة المتجددة ، بما في ذلك الطلب المتزايد على السيارات الكهربائية الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة.
التوقعات المستقبلية لأسعار السلع الأساسية
على المدى القصير ، ستظل أسعار السلع مدفوعة بتدفق أخبار الحروب والعقوبات ، وعلى المدى الطويل سيدخل العرض من البلدان الأخرى تدريجياً ليحل محل الصادرات الروسية والأوكرانية المفقودة ، على الرغم من أن هذه العملية ستختلف من دولة إلى أخرى. البلد. للسلع ، يبدو من المرجح أن علاوة المخاطرة المدرجة حاليًا في أسعار السلع الأساسية ستنخفض ، مما سيساعد على خفض الأسعار تدريجيًا.
من المتوقع أن يكون هذا هو الحال بالنسبة للنفط الخام والذهب والمواد الخام الخفيفة وبعض المعادن الصناعية بما في ذلك النحاس والألمنيوم ، ومن المرجح أن تستمر التوترات السعرية لتلك المواد الخام التي سيطر توريدها من روسيا وأوكرانيا تاريخيًا على الأسواق العالمية بما في ذلك المكرر. كما ستظل أسعار اليورانيوم والبلاديوم والنيكل والتيتانيوم والمواد الخام الزراعية مرتفعة ، مما يعكس الزيادة في تكاليف المدخلات مثل الطاقة والأسمدة.
