يؤثر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الذهب من خلال أسعار الفائدة، والتي تعتبر أداة نقدية فعالة لمكافحة التضخم.
عادة ما يكون لارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية تأثير إيجابي على الدولار الأمريكي، ولكن كيف يتفاعل سعر الذهب والدولار عادة مع خفض أسعار الفائدة أو زيادتها؟
أظهرت دراسة حديثة أجراها مجلس الذهب العالمي نتائج مثيرة للاهتمام، والتي سنتحدث عنها في هذا المقال.
دراسة جديدة تكشف تأثير أسعار الفائدة الأمريكية على الذهب
وتناولت الدراسة أداء الذهب مقارنة بالأسهم الأمريكية والدولار الأمريكي خلال أول ارتفاع لأسعار الفائدة في دورات تشديد الاحتياطي الفيدرالي في فبراير 1994، ويونيو 1999، ويونيو 2004، وديسمبر 2015.
ثم تمت مقارنة متوسط تطور السعر خلال الدورات الأربع. وكانت نتيجة الدراسة أنه بعد عام واحد من طرحها، أدت الزيادات المعلنة في أسعار الفائدة إلى إضعاف سعر الذهب.
وقبل نصف عام من رفع سعر الفائدة الفعلي، وصل سعر الذهب إلى القاع عند -6.8 في المائة، في حين أظهرت الأسهم الأمريكية عائدا متوسطا قدره 6.15، كما ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 2.8 في المائة.
وبعد ستة أشهر من رفع أسعار الفائدة، كانت الصورة مختلفة تمامًا: مع زيادة بنسبة 11.34 في المائة، كان أداء الذهب أفضل بكثير من سوق الأسهم الأمريكية، التي سجلت مكاسب بنسبة 4.17 في المائة فقط، بينما خسر الدولار الأمريكي 3.95 في المائة.
إقرأ أيضا:نوايا صندوق النقد الدولي الحقيقية وهل هو يدمر اقتصادات الدول؟وبعد ستة أشهر أخرى، تقاربت مكاسب الذهب والأسهم الأمريكية بقوة من حيث الربحية (7.62 مقابل 6.33 بالمئة)، وارتفع سعر صرف الدولار بنسبة 2.21 بالمئة.
وكما تظهر الدراسة، فإن زيادات أسعار الفائدة التي أقرها بنك الاحتياطي الفيدرالي في التسعينيات تم أخذها في الاعتبار بالفعل في أسعار الذهب قبل وقت طويل من تنفيذها.
وكان لزيادة يقين المستثمرين بشأن سلوك البنك المركزي بعد تأثير الزيادة في أسعار الفائدة تأثير إيجابي على سعر الذهب.
تأثير ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية على الذهب
وقال مارك هيفيل، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS Global: “العديد من العوامل التي تميل إلى أن تكون إيجابية بالنسبة للدولار الأمريكي، بما في ذلك تشديد سياسة البنك المركزي، وانخفاض التحفيز المالي الأمريكي وارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، تميل أيضًا إلى أن تكون سلبية بالنسبة للذهب”. . .
يلخص هذا التعليق ما نعرفه جميعا عن ارتفاع أسعار الفائدة وتأثيرها على الذهب، حيث يتحرك الدولار الأمريكي مقابل الذهب، وفي ظل انتعاش العملة الخضراء وتعزيزها من خلال ارتفاع الفائدة، يفضل الناس الاحتفاظ بالنقود، خاصة في البنوك. وتجميد أموالهم لتحقيق أرباح جيدة من أسعار الفائدة المرتفعة.
ولكن بعد عدة أشهر من ارتفاع أسعار الفائدة والأضرار التي لحقت بالذهب، قد يحدث انهيار في سوق الأسهم أو انخفاضات أسوأ في سوق الأسهم، وبالتالي يذهب الكثير من الأموال إلى التحوط بالذهب، بينما يلجأ المستثمرون إلى الأسهم الدفاعية التي يمكن أن ترتفع بناءً على أساسيات جيدة.
إقرأ أيضا:لماذا بوتين غاضب من سياسة النفط السعودية الجديدة؟وخسرت صناديق الذهب المتداولة في البورصة نحو 9 مليارات دولار العام الماضي في تراجع قد ينذر بانخفاض كبير في شهية المستثمرين للمعدن الثمين في عام 2022.
عندما يرتفع سعر الفائدة يصبح الاقتراض أكثر تكلفة وبالتالي قد يؤدي إلى انخفاض الطلب على الذهب كاستثمار آمن حيث يعتبر الذهب بديل جيد للاستثمار في الأصول الثابتة. فزيادة سعر الفائدة يمكن أن يتحكم في التضخم، وبالتالي يقل. قيمة الذهب كأداة للحفاظ على القيمة.
عندما ترتفع أسعار الفائدة، فإن ذلك يمكن أن يجذب المستثمرين للاستثمار في الأدوات المالية التي تحقق عوائد أعلى على حساب الذهب. بشكل عام، رفع أسعار الفائدة يمكن أن يؤدي إلى انخفاض سعر الذهب، ولكن هذا لا يعني بالضرورة أنه سوف ينخفض. سيحدث ذلك دائمًا، حيث يتأثر سعر الذهب بعوامل كثيرة، من مختلف العوامل الاقتصادية والسياسية والجيوسياسية.
تأثير خفض أسعار الفائدة الأمريكية على الذهب
ومن الناحية المنطقية، عندما تنخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، يضعف الدولار، وبالتالي يرتفع الذهب وغيره من الأصول، بما في ذلك الأسهم. تحتوي محافظ المستثمرين عادة على عدة أصول، بما في ذلك الأصول منخفضة المخاطر، مثل الذهب، والأصول عالية المخاطر. والتي عادة ما تحقق عوائد جيدة، مثل الأسهم والعملات المشفرة.
ولا يزال المحللون متفائلين بشأن آفاق الذهب على المدى الطويل، ويتوقع البعض أن تصل الأسعار إلى 2700 دولار للأوقية في الأشهر المقبلة. ويدعم هذا التفاؤل توقعات باستمرار مشتريات البنوك المركزية والمخاوف المستمرة بشأن التضخم الذي قد ينشأ عن انخفاض أسعار الفائدة.
إقرأ أيضا:ترتيب الدول المقترضة أكثر من صندوق النقد الدوليومع انخفاض أسعار الفائدة، ينخفض العائد على الأصول التي تحمل فائدة، مما يدفع المستثمرين في كثير من الأحيان إلى تفضيل الذهب كمخزن للقيمة. ويكتسب هذا التحول أهمية خاصة خلال دورات خفض أسعار الفائدة، عندما يضعف الدولار عادة، مما يزيد من جاذبية الذهب كوسيلة للتحوط. ضد… انخفاض قيمة العملة والتضخم.
ويشير الاتجاه العام إلى أن انخفاض أسعار الفائدة من المرجح أن يدعم ارتفاع أسعار الذهب على المدى القصير والطويل.
يُنصح المستثمرون بمراقبة ليس فقط تصرفات الاحتياطي الفيدرالي ولكن أيضًا المؤشرات الاقتصادية الأوسع والتطورات الجيوسياسية التي قد تؤثر على ديناميكيات السوق حول استثمارات الذهب.
إقرأ أيضاً:
تأثير أسعار الفائدة على الأسهم والعملات الأجنبية والنفط والذهب والشركات
تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على القطاع العقاري
لماذا يدعو دونالد ترامب ورجب أردوغان إلى أسعار فائدة منخفضة؟
ارتفاع أسعار الفائدة: هل حان الوقت للاستثمار في العقارات؟
تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على البنوك ونظرة في الفوائد والأضرار
كيف تتفوق عملة البيتكوين على الذهب والسندات والعقارات والأسهم كمخزن للقيمة؟
